沃伦·巴菲特的2024年股东信有哪些亮点？信中详细分析了伯克希尔哈撒韦的业绩表现，投资收益和保险业务成为关键增长点，巴菲特重申了对股票投资的长期信心，并计划增加对日本商社的持股，值得注意的是，信中未提及加密货币，延续了他对这一领域的负面态度，现金储备创新高，但巴菲特仍强调股票投资的重要性，信中透露了哪些投资策略？伯克希尔哈撒韦的未来方向是什么？让我们一起深入解读。
沃伦·巴菲特在2024年股东信中分享了伯克希尔哈撒韦的业绩表现和投资策略。信中未提及加密货币，但强调了公司对股票投资的长期偏好。巴菲特还透露了增加对日本商社投资的计划，并解释了现金储备创新高的原因。这封信为投资者提供了对伯克希尔哈撒韦未来方向的深入洞察。
伯克希尔哈撒韦董事长沃伦·巴菲特于2月22日发布了2024年股东信，回顾了公司过去一年的表现，并解释了其现金管理策略。
投资收益和保险业务推动营收增长
巴菲特在信中透露，伯克希尔哈撒韦2024财年营收为3,714.33亿美元，比2023年的3,644.82亿美元有所增长。全年净利润达到889.95亿美元，远超市场预期的607.06亿美元。
尽管公司旗下189家企业中有53%的业务收益下滑，但整体表现仍超出预期，这主要得益于两个关键因素：
投资收益大幅提升——由于美国国债收益率上升，伯克希尔哈撒韦增加了对高流动性短期证券的持仓，推动了投资收益的增长。
保险业务表现突出——旗下子公司GEICO的亮眼表现为公司带来了显著的盈利贡献。
现金储备创新高，股票投资仍是首选
截至2024年底，伯克希尔哈撒韦的现金储备达到3,342亿美元，创下历史新高。这一增长主要来自减持苹果和美国银行股份，显示出巴菲特正在寻找新的投资机会，但尚未采取行动。
巴菲特表示，尽管外界对公司持有大量现金有所质疑，但伯克希尔哈撒韦仍将大部分资金投入股票市场。他强调对美国经济的长期信心，并表示公司会继续投资优质企业，而非持有现金等价物。
他认为，固定收益债券无法抵御货币贬值，而企业则更具适应性。只要产品或服务有市场需求，企业通常能找到应对货币波动的方法。同样，拥有专业技能的人也能更好地应对这种变化。
巴菲特坦言，自己不具备体育、音乐、医学或法律等专业才能，因此一生都依赖股票投资，这实际上依赖于美国企业的成功。他将继续坚持这一策略。
计划增加对日本的投资
巴菲特提到，伯克希尔哈撒韦在2019年首次投资了日本五大商社（伊藤忠、丸红、三菱、三井和住友），并计划在未来适度增加对这些公司的持股。截至2024年底，这五家公司的投资成本为138亿美元，市值已达到235亿美元。
巴菲特的现金配置策略以美国股票为主，同时也在关注国际投资机会，如日本商社。
加密货币未被提及
尽管AI和加密货币是当前热门话题，但巴菲特在股东信中并未提及。长期以来，他对加密货币持负面态度，即使比特币价格大幅上涨，他依然多次公开批评。
在2018年的伯克希尔哈撒韦股东大会上，巴菲特将比特币称为“老鼠药的平方”，认为它无法像股票那样产生现金流，也不像黄金或农地那样具有实际用途或收益。他认为比特币只是投机工具，缺乏内在价值。
2022年，巴菲特曾表示：“即使你拥有世界上所有的比特币，并以25美元的价格卖给我，我也不会接受。”他更倾向于投资农地或房产，因为这些资产能带来长期收益。
今年8月将满95岁的巴菲特，或许永远不会改变对加密货币的看法。
